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2018年全國能源工作會議內(nèi)容
作者： 發(fā)布時間：2018-01-15 瀏覽量：3029
根據(jù)2018年全國能源工作會議內(nèi)容，我們將其重點內(nèi)容解析為戰(zhàn)略目標(biāo)、重點任務(wù)、核心工作、能源安全戰(zhàn)略部署以及構(gòu)建新時代能源體系等五部分內(nèi)容，其中包含2018年及未來中長期能源工作的新任務(wù)、新作為、新提法等。未來將以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，聚焦綠色、高質(zhì)量發(fā)展，以能源安全保障體系為基礎(chǔ)確保穩(wěn)定發(fā)展，以深入推進(jìn)“一帶一路”國際能源戰(zhàn)略合作為亮點深化創(chuàng)新發(fā)展。
整體而言，2018年是全面貫徹十九大精神的開局之年，是改革開放40周年的紀(jì)念之年，是決勝全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵之年，也是實施國家能源“十三五”規(guī)劃的承上啟下之年，從總體上而言，上一輪的高速發(fā)展導(dǎo)致的能源產(chǎn)能過剩以及供需格局的惡化已經(jīng)隨著供給側(cè)改革及產(chǎn)能出清而基本結(jié)束，我們正站在能源新周期的起點上。
煤炭也將隨著去產(chǎn)能的決定性勝利而迎來周期繁榮新機(jī)遇，煤炭需求在能源消費彈性恢復(fù)中繼續(xù)回升，2018年供需缺口進(jìn)一步放大，我們預(yù)計煤炭價格將繼續(xù)上揚，而非當(dāng)前市場中的穩(wěn)中有降。煤炭板塊將迎來周期繁榮新機(jī)遇。
油氣是穩(wěn)增長，調(diào)結(jié)構(gòu)的有力抓手，也是未來能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵支撐，在安全保障體系建設(shè)的基礎(chǔ)之上，國家釋放油氣發(fā)展空間信號明顯。國際油價回升趨勢明顯，但油價上升空間有限，國內(nèi)原油進(jìn)口量將持續(xù)上升，原油消費占比也將小幅升高。
2018年將著力化解煤電產(chǎn)能過剩，在煤電裝機(jī)增速整體放緩、利用小時數(shù)下降趨勢得到緩解的形勢下，利好存量大機(jī)組，而60萬千瓦以上的燃煤機(jī)組主要集中在大型發(fā)電集團(tuán)，因此，化解煤電產(chǎn)能過剩政策將對大型發(fā)電企業(yè)上市公司形成利好，此外，清潔能源消納問題基本解決的時間表已定，中長期來看，隨著風(fēng)電、光伏發(fā)電逐漸實現(xiàn)平價上網(wǎng)和海上風(fēng)電的快速發(fā)展，以及市場化交易規(guī)模的擴(kuò)張，我們預(yù)計行業(yè)的增量將主要集中于海上風(fēng)電和分布式能源市場。
風(fēng)險因素：地緣政治及地區(qū)沖突對能源供給存在一定的風(fēng)險，此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不達(dá)預(yù)期也會存在一定風(fēng)險，還有環(huán)境災(zāi)害等不可抗力亦會產(chǎn)生負(fù)面影響。
一、2018年能源工作新目標(biāo)、新任務(wù)
2017年12月26日，2018年全國能源工作會議在北京召開，會議總結(jié)了黨的十八大以來中國能源事業(yè)在穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、保安全、防風(fēng)險、強(qiáng)合作等方面取得的顯著成就，會議指出能源供給質(zhì)量實現(xiàn)重大變革，能源消費結(jié)構(gòu)實現(xiàn)重大轉(zhuǎn)型，能源國際影響力顯著增強(qiáng)，“一帶一路”國際能源合作深入推進(jìn)。會議分析了新時代能源發(fā)展形勢任務(wù)，籌劃新時代能源發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)和思路舉措，研究部署2018年能源工作。
2018年能源工作部署：根據(jù)2018年全國能源工作會議內(nèi)容，我們將其重點內(nèi)容解析為戰(zhàn)略目標(biāo)、重點任務(wù)、核心工作、能源安全戰(zhàn)略部署以及構(gòu)建新時代能源體系等五部分內(nèi)容，其中包含2018年及未來中長期能源工作的新任務(wù)、新作為、新提法等。
1.1以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，聚焦綠色、高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略
會議指出為滿足人民群眾多層次多樣化高質(zhì)量用能需求，必須堅持綠色發(fā)展方向，按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，加快推進(jìn)能源發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革，壯大清潔能源產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行一場全方位的深刻革命，徹底扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)的能源生產(chǎn)、消費模式。
首先會議的一個核心任務(wù)是：堅決奪取煤炭去產(chǎn)能任務(wù)決定性勝利。將更加注重運用市場化、法制化手段去產(chǎn)能，更加充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更加主動地從總量性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性優(yōu)化產(chǎn)能，要統(tǒng)籌做好去產(chǎn)能和保供應(yīng)工作，堅持有序增加先進(jìn)產(chǎn)能、加快淘汰落后產(chǎn)能并重，優(yōu)化存量資源配置，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給，努力實現(xiàn)高質(zhì)量供需動態(tài)平衡、保持價格穩(wěn)定。這說明在能源消費與供給革命的雙重引導(dǎo)下，煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級壓力明顯，產(chǎn)能出清效果顯著，庫存出清在供給側(cè)改革和環(huán)保約束的作用下不斷加快，去產(chǎn)能將在2018年取得決定性勝利。
會議的第二個核心任務(wù)是解決清潔能源消納問題，堅持政府引導(dǎo)和市場主導(dǎo)相結(jié)合，全國統(tǒng)籌與本地利用相結(jié)合、規(guī)范電源與優(yōu)化通道相結(jié)合，2018年要著力解決清潔能源消納問題，到2020年在全國范圍內(nèi)基本解決棄風(fēng)、棄光等新能源消納問題。要以綠色發(fā)展理念為引導(dǎo)，實行可再生能源電力配額制，落實可再生能源優(yōu)先發(fā)電制度，完善跨區(qū)域可再生能源電力調(diào)度技術(shù)支持體系，加快龍頭水電站建設(shè)、提高電力系統(tǒng)調(diào)峰能力，加快提升電力需求側(cè)響應(yīng)能力。
不同于往年提升可再生能源消納能力的工作任務(wù)，今年將解決清潔能源消納問題的時間表列出，這對清潔能源行業(yè)利好信息明顯，而且大力聚焦清潔能源而非可再生能源，說明接下來天然氣將在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用，我們預(yù)計，天然氣消費占比將進(jìn)一步提高，推廣天然氣利用將成為清潔供應(yīng)的主要渠道。
會議的第三個核心任務(wù)是化解煤電產(chǎn)能過剩，隨著能源行業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展，煤電未來的發(fā)展將從單純保障電量供應(yīng)向更好地保障電力供應(yīng)、提供輔助服務(wù)雙向并舉轉(zhuǎn)變，為清潔能源發(fā)展提供有效空間。我們預(yù)計到2020年，煤電淘汰落后產(chǎn)能將達(dá)到2000萬千瓦，煤電裝機(jī)占比將降至約55%。會議要求要依法依規(guī)淘汰關(guān)停不符合要求的30萬千瓦及以下的煤電機(jī)組。
1.2著重強(qiáng)調(diào)將能源安全保障體系作為構(gòu)建新時代能源體系的基礎(chǔ)
會議指出：按照中央經(jīng)濟(jì)會議決策部署，瞄準(zhǔn)新時代的新目標(biāo)新要求，準(zhǔn)確把握新時代能源工作的新任務(wù)新要求，堅持把保障國家能源安全作為重大使命，著力建設(shè)堅強(qiáng)有力的能源安全保障體系，貫徹落實“四個革命，一個合作”能源安全新戰(zhàn)略，切實提升油氣保障和能源安全生產(chǎn)水平，會議多次提及油氣及油氣體制改革，因為油氣是穩(wěn)增長，調(diào)結(jié)構(gòu)的有力抓手，也是未來能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵支撐，在安全保障體系建設(shè)的基礎(chǔ)之上，國家釋放油氣發(fā)展空間信號明顯。
2017年，伴隨著戰(zhàn)略原油儲備建設(shè)的持續(xù)深入，原油行業(yè)穩(wěn)定供應(yīng)體系建設(shè)進(jìn)一步健全，原油供應(yīng)穩(wěn)定性良好，2018年能源工作會議要求切實提升油氣保障和能源安全水平，以打造堅強(qiáng)有力的能源安全體系為目標(biāo)，構(gòu)建多元供應(yīng)格局，確保能源供應(yīng)能力持續(xù)提升。2018年及未來中長期也呈現(xiàn)持續(xù)向好的跡象。此外，油氣資源對于優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)起到顯著作用，同時隨著產(chǎn)能出清的到來，油氣消費占比將進(jìn)一步提升，目前形成了原油資源的部分國產(chǎn)以及50%左右的進(jìn)口、常規(guī)天然氣國產(chǎn)與進(jìn)口相結(jié)合的能源供給格局。具體而言，國內(nèi)的能源供給格局主要以山西、鄂爾多斯盆地、蒙東、西南、新疆五大國家綜合能源基地為核心，以持續(xù)降低煤炭占比、實現(xiàn)石油合理增長、天然氣大幅增長、非化石能源快速增長為目標(biāo)，結(jié)合油氣進(jìn)口及非化石能源供給能力逐步擴(kuò)張，形成了集中、穩(wěn)定、安全的供給格局。
1.3深入推進(jìn)“一帶一路”國際能源戰(zhàn)略合作
會議要求深入推進(jìn)“一帶一路”能源合作，聚焦重大戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步做好統(tǒng)籌謀劃，打造合作亮點，提升話語優(yōu)勢，全方位提升國際能源合作水平，建設(shè)開放共贏的國際合作體系，把合作發(fā)展作為構(gòu)建新時代能源體系的必然選擇。未來“一帶一路”的國際能源合作將不斷加強(qiáng)，圍繞“一帶一路”的發(fā)展戰(zhàn)略，我國與沿線國家的能源貿(mào)易和合作不斷提升。目前，我國大型央企在“一帶一路”沿線20多個國家就開展和執(zhí)行了60多個油氣合作項目。電力方面，以國家電網(wǎng)為代表的電力公司在國際工程總承包、裝備出口、技術(shù)咨詢合同等方面合作不斷深入，此外，伴隨我國非化石能源行業(yè)的快速發(fā)展，水電、風(fēng)電、光伏、儲能、新能源汽車、核電等產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)，我們在印尼、俄羅斯、柬埔寨、越南等眾多“一帶一路”沿線國家都開展了能源國際合作。未來，在國際油氣合作、能源運輸通道建設(shè)、電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作、電網(wǎng)改建工程合作、重大能源裝備合作等方面將形成開放共贏的國際合作體系。
二、2018年能源市場走勢分析
3.1煤炭行業(yè)：庫存持續(xù)低位，產(chǎn)能出清，供需緊平衡，價格將繼續(xù)上揚
2018年整體來看，各煤種偏穩(wěn)運，但隨著產(chǎn)能出清的持續(xù)推進(jìn)，供需在下半年有緊平衡跡象，但為了保障煤炭供應(yīng)，發(fā)改委將持續(xù)抑制煤價。持續(xù)去產(chǎn)能將帶來煤炭供應(yīng)趨緊，煤炭庫存制度將進(jìn)入完善修改階段，政策調(diào)控風(fēng)險增加，煤炭價格或?qū)⒏呶徽鹗庍\行。煤炭企業(yè)經(jīng)營狀況會有所改善，負(fù)債率將有所降低，在市場和政策影響下，預(yù)計18年國內(nèi)煤價(以秦皇島5500大卡動力煤為標(biāo)準(zhǔn))將保持在中高位并呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。煤炭需求在能源消費彈性恢復(fù)中繼續(xù)回升，2018年供需缺口進(jìn)一步放大，我們預(yù)計煤炭價格將繼續(xù)上揚，而非當(dāng)前市場中的穩(wěn)中有降。煤炭板塊將迎來周期繁榮新機(jī)遇。
中長期來看，雖然煤炭在能源消費的占比將逐漸下降，但其作為我國基礎(chǔ)能源的地位難以動搖，煤炭消費總量略有增長，結(jié)構(gòu)調(diào)整成為重中之重?！笆濉逼陂g伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、去產(chǎn)能、去庫存周期結(jié)束，以第二產(chǎn)業(yè)為代表的主要用能部門恢復(fù)性生產(chǎn)，帶動電力和能源消費恢復(fù)。從能源消費結(jié)構(gòu)上看，水電增速已過峰值區(qū)間，將確定性地逐年下滑，新能源份額增長空間有限，煤炭消費彈性系數(shù)或?qū)⒒謴?fù)正常區(qū)間。
3.2石油行業(yè)：油價回升趨勢明顯，但上升空間有限
在不出現(xiàn)突發(fā)性地緣政治事件造成原油供應(yīng)中斷的情況下，我們認(rèn)為WTI原油基準(zhǔn)價格中樞在2018年大概率在50-65美元/桶之間運行，這主要是由于高油價時期上馬的大批長周期項目在2017年前已經(jīng)陸續(xù)投產(chǎn)形成增量，這些增量產(chǎn)能形成的峰值有望在2018年充分釋放。隨著油田勘探開發(fā)和自然衰退，這些項目的供應(yīng)增量影響將逐漸減少。此外，如果OPEC繼續(xù)減產(chǎn)協(xié)議，那么很可能將會同時延長全球原油產(chǎn)量自然出清以及供求再平衡的時間，因為同油價實質(zhì)回升所需要的周期性產(chǎn)能出清不同，OPEC的減產(chǎn)協(xié)議事實上是通過行政手段封閉了原油日產(chǎn)量，但這部分產(chǎn)量會隨著原油市場行情變動而隨時收放，這也給原油市場供應(yīng)帶來了很大的不確定性。整體而言，2018年油價回升趨勢較為明顯，在不出現(xiàn)地緣政治及戰(zhàn)爭等不確定因素條件下，油價實質(zhì)上升空間有限，應(yīng)該不會超過65美元/桶的價格。此外，隨著債務(wù)到期潮的來臨，我們認(rèn)為，諸多優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)將流入市場，這將有力地驅(qū)動油氣投資并購的進(jìn)一步活躍，北美和世界主要產(chǎn)油區(qū)域，將出現(xiàn)數(shù)十年一遇的戰(zhàn)略性機(jī)會，這將給油氣產(chǎn)業(yè)鏈的上游帶來歷史性的投資機(jī)會。
3.3天然氣行業(yè)：天然氣消費將不斷放量，看好天然氣行業(yè)發(fā)展
2017年12月初，液化天然氣價格實現(xiàn)連續(xù)增長，并創(chuàng)下歷史新高9400元/噸，大約是6.7元/方天然氣，受價格高位影響，國內(nèi)部分城市加氣站關(guān)停，工業(yè)用戶關(guān)停。由于“十三五”期間，發(fā)改委和能源局主力推廣天然氣的開發(fā)和利用，并將天然氣作為調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的重要抓手，介于燃?xì)獾那鍧嵭院铜h(huán)境友好性，天然氣消費在2018年及未來中長期有明顯放量趨勢。
從供給格局來看，天然氣供給主要有國內(nèi)供應(yīng)以及進(jìn)口LNG和管道氣，國內(nèi)供給區(qū)域主要包括塔里木、柴達(dá)木、鄂爾多斯、松遼、四川、沁水等，進(jìn)口天然氣主要包括南海LNG、東海LNG，中亞管道氣、中俄西線、中俄東線、中緬管道氣等，整體而言，天然氣通道建設(shè)保證的前提下，進(jìn)口天然氣持續(xù)增加，天然氣供給態(tài)勢向好明顯，中長期有供大于求的趨勢，但18年供需平衡高預(yù)期，天然氣價格不會出現(xiàn)暴漲情景，價格將震蕩上行，天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會主要集中在上游產(chǎn)氣和下游分銷以及天然氣發(fā)電、天然氣交通等環(huán)節(jié)。此外，京津冀地區(qū)“煤改氣”的普遍推廣，加之“十三五”天然氣應(yīng)用推廣政策促進(jìn)力度有明顯增強(qiáng)的趨勢，上游產(chǎn)氣和進(jìn)口氣入境渠道是2018年天然氣消費擴(kuò)張的主要瓶頸，但中長期來看，本土常規(guī)天然氣由于儲量和開采技術(shù)成熟等多方面原因的產(chǎn)能增長有限，天然氣進(jìn)口增長空間有望隨著輸氣通道的建成而不斷增長。
3.4電力行業(yè)：電源結(jié)構(gòu)小幅微調(diào)，非化石能源行業(yè)發(fā)展利好
2018年，電力供應(yīng)能力將穩(wěn)中提升，電源結(jié)構(gòu)小幅微調(diào)，主要表現(xiàn)在火電占比將有序下降，下降空間主要由氣電、風(fēng)電及光伏上網(wǎng)發(fā)電的比例小幅上升來填補(bǔ)，核電裝機(jī)總規(guī)模將達(dá)到5000萬千萬，在建規(guī)模增長緩慢，但路條將繼續(xù)增加，常規(guī)水電裝機(jī)總量將超過3.1億千瓦，增長空間不明顯，三北地區(qū)分店開發(fā)將繼續(xù)推進(jìn)，同時，華東、南方及海上風(fēng)電裝機(jī)及上網(wǎng)電量都會小幅量增，光伏行業(yè)將經(jīng)歷最后的寒冬期，新能源消納問題將會持續(xù)緩解，看好產(chǎn)業(yè)鏈雙向整合以及資產(chǎn)投資與并購并購趨勢，新能源市場規(guī)模將不斷擴(kuò)大，并且電力設(shè)備制造業(yè)將持續(xù)利好。鑒于中國在國際氣候變化中角色的新定位與新變化，18年開始，非化石能源行業(yè)發(fā)展在政策導(dǎo)向與扶持力度的增長而持續(xù)利好。此外，分布式能源系統(tǒng)目前雖然處于起步階段，但作為一種重要的能源供應(yīng)模式，將逐步成為我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的一項重要手段，以打破現(xiàn)有的能源供應(yīng)體系，并將朝著智慧能源或者智能微網(wǎng)的方向發(fā)展，形成大電網(wǎng)之外的一種獨立的供能解決方案。
整體而言，2018年是全面貫徹十九大精神的開局之年，是改革開放40周年的紀(jì)念之年，是決勝全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵之年，也是實施國家能源“十三五”規(guī)劃的承上啟下之年，從總體上而言，上一輪的高速發(fā)展導(dǎo)致的能源產(chǎn)能過剩以及供需格局的惡化已經(jīng)隨著供給側(cè)改革及產(chǎn)能出清而基本結(jié)束，我們正站在能源新周期的起點上。煤炭也將隨著去產(chǎn)能的決定性勝利而迎來周期繁榮新機(jī)遇;而油氣是穩(wěn)增長，調(diào)結(jié)構(gòu)的有力抓手，也是未來能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵支撐，在安全保障體系建設(shè)的基礎(chǔ)之上，國家釋放油氣發(fā)展空間信號明顯;2018年將著力化解煤電產(chǎn)能過剩，在煤電裝機(jī)增速整體放緩、利用小時數(shù)下降趨勢得到緩解的形勢下，利好存量大機(jī)組，而60萬千瓦以上的燃煤機(jī)組主要集中在大型發(fā)電集團(tuán)，因此，化解煤電產(chǎn)能過剩政策將對大型發(fā)電企業(yè)上市公司形成利好;此外，清潔能源消納問題基本解決的時間表已定，中長期來看，隨著風(fēng)電、光伏發(fā)電逐漸實現(xiàn)平價上網(wǎng)和海上風(fēng)電的快速發(fā)展，以及市場化交易規(guī)模的擴(kuò)張，我們預(yù)計行業(yè)的增量將主要集中于海上風(fēng)電和分布式能源市場。
四、風(fēng)險因素：
地緣政治及地區(qū)沖突對能源供給存在一定的風(fēng)險，此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不達(dá)預(yù)期也會存在一定風(fēng)險，還有環(huán)境災(zāi)害等不可抗力亦會產(chǎn)生負(fù)面影響。
